چرا بيت كوين از سد ۲۰ هزار دلار گذشت؟
بيت كوين روز گذشته با عبور از مرز ۲۰ هزار دلار ركورد جديدي ثبت كرد و براساس آمار، اين ركوردشكني به‌احتمال زياد ادامه خواهد داشت. ناگفته نماند ارزش بيت كوين در زمان نگارش اين مطلب ۲۳ هزار دلار است. با ادامه‌ي روند صعودي، معامله‌كنندگان كم‌تجربه كه به‌صورت احساسي خريدوفروش مي‌كنند (Weak Hands) و كساني كه به‌دنبال نوسان‌گيري هستند (Scalpers)، از قافله جا خواهند ماند.
داستان بيت كوين ۲۰ هزار دلاري
بهتر است نگاهي به فراي ارزش صرافي‌هاي رمرزارز در هر لحظه‌ي خاص بينداريم. هرگاه به ارزش نگاه مي‌كنيد، عدد آن لحظه تصويري از فرايندي اجتناب‌ناپذير است. ارزش بيت كوين چه ۱۷ هزار دلار باشد، چه ۱۹ هزار دلار، درآنچه اتفاق خواهد افتاد، تغييري ايجاد نمي‌كند.
باارزش‌ترين رمزارز جهان از‌لحاظ ارزش بازار سد رواني ۲۰ هزار دلار را پشت‌سر گذاشت و به‌سوي ارزش‌هاي بيشتر مي‌رود. بيشتر افت‌هاي ارزش هفتگي تأثيري بر ارزش درازمدت بيت كوين در سال ۲۰۲۰ نگذاشتند و اكنون پس از ركوردشكني، بايد آن‌ها را فراموش كرد.
هنگامي‌كه به آمار اصلي نگاه كنيم، استدلال محكمي عليه ماندن ارزش بيت كوين در كانال بيش از ۲۰ هزار دلار وجود ندارد.
۱. ذخاير صرافي‌ها در حال كم‌شدن است
يكي از معيارهاي مهم براي تحليل وضعيت، دنبال‌كردن ذخيره‌ي بيت كوين والت‌هاي صرافي‌هاي بزرگ است. نمودار زير نشان مي‌دهد از مارس ۲۰۲۰ به اين سو، ذخيره‌ي اين والت‌ها در حال كم‌شدن است و سرعت اين روند نيز با وجود افزايش ارزش بيت كوين، كاهش پيدا نمي‌كند.
ميزان بيت‌كوين موجود در والت‌هاي صرافي‌هاي بزرگ (منبع: CryptoQuant) (براي مشاهده در ابعاد اصلي روي تصوير كليك كنيد)
اكنون مدتي است كمتر از سه‌ميليون بيت كوين در والت‌هاي صرافي‌ها وجود دارد. با توجه به اينكه ارزش بيت كوين در ماه‌هاي اخير بيش از ۱۸ هزار دلار باقي مانده است، اين آمار بااهميت است. اگرچه اين ميزان هنوز بيش از ۱۰ درصد از كل بيت كوين درگردش است، درمقياس كلي، چندان زياد نيست. اگر ۹۰ درصد از چيزي براي معامله دردسترس نباشد، ارزش آن هميشه افزايش خواهد يافت. در مورد خاص بيت كوين، ذخيره‌ي دردسترس براي معامله‌ي آسان و سريع به‌سرعت در حال كاهش است. يكي از دلايل اين كاهش، روي‌آوردن ناگهاني بسياري از شركت‌ها به سرمايه‌گذاري روي بيت كوين است. جدول زير نشان مي‌دهد نگاه شركت‌هاي بزرگي مانند Micro Strategy به بيت كوين چگونه است.
شركت‌هاي بزرگ مالك بيت كوين يا به‌اصطلاح «خزانه‌هاي بيت كوين» (منبع Bitcoin Treasuries) (براي مشاهده در ابعاد اصلي روي تصوير كليك كنيد)
به‌انديشه متخصصين مي‌رسد هيچ‌كدام از شركت‌هاي يادشده براي كوتاه‌مدت در بيت كوين سرمايه‌گذاري نكرده باشند. خريدهاي بزرگ تمام اين شركت‌ها باعث كاهش ذخيره‌ي BTC صرافي‌ها و درنتيجه كميابي اين رمزارز و عبور ارزش آن از مرز ۲۰ هزار دلار شده است.
۲. افراد كمتري بيت كوين خود را نزد صرافي‌ها نگه مي‌دارند
معيار جالب ديگر نرخ نتفلو (netflow) است. به تفاوت ميان بيت كوين وارد و خارج شده از والت صرافي‌ها نتفلو مي‌گويند. در سال ۲۰۲۰، نرخ خروج از والت صرافي‌ها از نرخ ورود به آن‌ها بيشتر بوده است. اين آمار نيز باتوجه‌به افزايش شديد ارزش بيت كوين از مارس ۲۰۲۰ مهم است. انتقال بيت‌كوين از والت صرافي به والت شخصي نشان مي‌دهد افراد بيشتري قصد دارند بلندمدت سرمايه‌گذاري كنند.
نتفلو بيت كوين در يك سال گذشته (براي مشاهده در ابعاد اصلي كليك كنيد)
با افزايش BTC خروجي از والت صرافي‌ها درمقايسه‌با BTC ورودي، فاكتور كميابي (Scarcity) بيشتر مي‌شود. بيت كوين همين حالا نيز موجودي و عرضه‌ي محدودي دارد و هر ماه بخش‌هاي بزرگ‌تري از اين ذخيره براي معامله خارج از دسترس مي‌شوند. باتوجه‌به آنچه گفته شد، عبور از مقاومت ۲۰ هزار دلاري پيش‌بيني‌كردني و تنها مباحثه زمان آن مطرح بود.
۳. بيت كوين هاي دست‌نخورده تغييري نكرده‌اند
يكي از آمارهاي مرتبط با بيت كوين كه خيلي از تازه‌واردها از آن غفلت مي‌كنند، بيت كوين‌هاي خفته يا دست‌نخورده (Dormant Supply) است. چارت Glassnode زير نشان مي‌دهد كه ۳۳٫۱۵۳ درصد از ذخيره‌ي بيت كوين در سه سال گذشته به آدرس جديدي منتقل نشده‌اند. صاحبان اين BTC ها در سال ۲۰۱۷ به بيت كوين خود دست نزدند و امسال نيز دارند چنين كاري مي‌كنند.
بيت‌كوين‌هاي دست‌نخورده يا به‌اصطلاح خفته (منبع Glassnode)
اين آمار نشان مي‌دهد دارندگان بيت‌كوين به فروش رمزارز خود قبل از تبديل به ارزش‌هاي بيشتر از نُرم جديد علاقه‌اي ندارند. اين نُرم جديد مشخص نيست و ممكن است ۵۰ هزار دلار يا مبلغي ۶ رقمي به‌ازاي هر BTC باشد. درست مانند عوامل قبلي، اين عامل نيز باعث مي‌شود بخش بزرگي از ذخيره‌ي بيت كوين تا مدت زيادي براي خريدوفروش دردسترس نباشد.
۴. موارد جديد استفاده از بيت كوين
تلاش‌هاي جديد صرافي‌ها و ديگر پلتفرم‌هاي مالي براي ايجاد پلي ميان بيت كوين و امور مالي غيرمتمركز (ديفاي) باعث افزايش ارزش بيت كوين شده است. براي مثال، لايتنينگ لبز ماركت‌پليس جديدي راه‌اندازي كرده است و IOVlabs مدل سايدچين جديد RSK را معرفي و صرافي MXC مدل اشتراكي جديدي براي سرمايه‌گذاري رونمايي كرده است.
اگرچه اين اقدامات فقط به بيت كوين منحصر نيستند، بيت كوين به‌عنوان بزرگ‌ترين رمزارز سرانجام به‌گونه‌اي حمايت مي‌شود كه سزاوارش است. ديفاي بدون بيت كوين بختي براي بقاي بلندمدت ندارد. همچنين، نقدينگي بسياري از بيت كوين دراختيار كساني قرار دارد كه به فروش آن با ارزش‌هاي فعلي علاقه‌اي ندارند.
هم انديشي ها